ניתוח מניית GLUU

עדכון נתונים אחרון: 11/10/18

 

1. פרופיל החברה (Company Profile)

1.1 שם החברה: Glu Mobile Inc.

1.2 סימבול: GLUU

1.3 סקטור: Technology

1.4 תעשייה/תחום:Electronic Gaming & Multimedia

1.5 כמות עובדים: 546

1.6 תיאור: החברה מפתחת, מפרסמת ומשווקת פורטפוליו של משחקים ללא תשלום למשתמשי מכשירי סמארטפונים וטאבלטים. לחברה 4 ז’אנרים עיקריים כולל, עיצוב בתים, ספורט ופעולה, אופנה וסלבריטאים וניהול זמן. לחברה מגוון מותגים בתחומים אלו. בנוסף, החברה גם יוצרת משחקים לצד שלישי המבוססים על המותגים שלהם כגון המסעדה של גורדון ראמזי או קים קארדשיאן. שיווק מכירה והפצה מתבצע בעיקר בחזית הדיגיטלית ישירות לצרכנים ברחבי העולם.

1.7 החברה נודעה בעבר בשם Sorrent, Inc. ושינתה את שמה ל- Glu Mobile Inc. בשנת 2005. החברה התאגדה בשנת 2001 ומשרדיה הראשיים נמצאים בסן פרנסיסקו.

1.8 קישור לאתר החברה: https://www.glu.com/

2.נתונים טכניים ( Financial Statistics)

2.1 שווי שוק: 1.13B

2.2 פלואט: 111.63M

2.3 שורט פלואט:3.84%

2.4 ווליום ממוצע (3 חודשים אחרונים):2.71M

2.5 ווליום ממוצע (10 ימים אחרונים):3.86M

2.6 תאריך דוח אחרון: 6/11/18

2.7 תאריך דוח הבא:07/02/19 (באפטר מרקט).

 

3.גרף יומי ( Daily Chart)

3.1 בשנים 2014-2015 המניה עוד הצליחה להגיע למחירי שיא בין 7$-7.6$ ומאז צוללת למטה בערוץ צר.

3.2 מסוף שנת 2015 ועד לחודש מאי 2018 (כשנתיים וחצי) המניה שוהה בתחתית סביב מחיר 2$~ ופשוט הולכת ימינה.

3.3 בחודש מאי 18 ובקורלציה ישירה לדוחות המניה פורצת בגרף יומי את אזור 5$ ומאז ועד היום מפתחת מגמת עלייה ברורה.

3.4 ביום רביעי האחרון (07/11/18) לאחר פרסום דוחות, המניה פורצת שוב את הדיילי ברמות התנגדות משמעותיות סביב מחיר 7.80$, כאשר המניה יוצרת שיא של מעל 10 שנים במחיר 8.42$

3.5 ביומיים האחרונים לאחר מכן המניה מחזיקה באופן ברור תמיכה חזקה במחיר 7.83$.

3.6 גרף שבועי מעט מתוח ומסתיים בצורה יפה מעל טווח הפריצה וסוגרת את השבוע במחיר 8.07$. גם גרף חודשי מראה עוצמה.

3.7 קצב חילוף מניות (נמדד מפרסום הדוחות) הינו 14.69% ונמצא בהתאמה מלאה לאחוזי העלייה (16.28%). קצב חילוף מניות זה מהווה אינדיקציה בריאה וסבירות גבוהה להמשכיות. כמובן שנתון זה הינו שיקול אחד מתוך מכלול השיקולים המובילים לקבלת החלטה.

4. פונדמנטלי (Fundamentals)

4.1 בחודש מאי 18 החברה פרסמה דוחות לרבעון הראשון של השנה. החברה דיווחה על הפסד של 0.05$ פר מניה והחמיצה את תחזיות האנליסטים ל-0.02$ פר מניה. יחד עם זאת מדובר בגידול של 70.59% לעומת הפסד של  0.17$ למניה בתקופה המקבילה אשתקד. בנוסף, החברה דיווחה על מכירות רבעוניות של 81.4$ מיליון דולר אשר היכו את תחזיות האנליסטים של 73.76$ מיליון דולר, כלומר 10.36%. זהו גידול של 43.34% לעומת מכירות של 56.78$ מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

4.2 בסיכום פרסום הדוחות, מנכ”ל החברה, ניק ארל (Nick Earl) אמר שהחברה צופה המשך צמיחה בראייה שנתית כאשר לרבעון השני התחזיות (Guidance) למכירות של 90-92 מיליון דולר וברמה השנתית ל- 360-370 מיליון  דולר. להלן קישור לפרסום הדוחות: https://finance.yahoo.com/news/glu-reports-first-quarter-2018-200500970.html

4.3 אחד היתרונות של החברה בשלב הזה הוא שאין להם חוב רשום ושהם נשענים על מימון המשקיעים בלבד. יחד עם זאת, ב-20 ביוני 18 פורסם מאמר ביקורתי על החברה שאינה מצליחה “למצוא את הדבר הבא” ושהכנסותיה  נשענות על מוצרים קיימים כמו עיצוב הבית, בייסבול ואופנה ועל מנת לשמור על זרם ההכנסות החברה צריכה להשקיע כסף בהוצאות שיווק כמו גם בהוצאות פיתוח. ציפיית המשקיעים היא להגיע לנקודת איזון בדוחות ולעבור          לרווחיות ועד שלא ימצא המשחק הבא שיכה את השוק החברה נמצאת בנקודה לא כל כך נוחה. לאחר פרסום המאמר ראינו נסיגה במשך חודש במחיר המניה מאזור 6.50$ ועד לנמוך במחיר 5.08$. להלן קישור לפרסום: https://finance.yahoo.com/news/no-future-glu-mobile-stock-145304720.html.

4.4 בתאריך 31 יולי 18 החברה פרסמה דוחות לרבעון השני לשנת 2018. החברה דיווחה על הפסדים רבעוניים של 0.03$ פר מניה והחמיצה את תחזית האנליסטים לרווח של 0.05$ פר מניה. למרות זאת, מדובר בגידול של      82.35% לעומת הפסד של 0.17$ פר מניה בתקופה המקבילה אשתקד. החברה דיווחה על מכירות רבעוניות של 90.2 מיליון דולר אשר היכו את אומדן האנליסטים אשר עמד על 86.98 מיליון דולר, עלייה של 3.7% לעומת             התחזית המקדימה. זהו גידול של 31.34% לעומת מכירות של 68.68 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. להלן קישור לדוחות: https://finance.yahoo.com/news/glu-reports-second-quarter-2018-200500259.html.

4.5 בסיכום פרסום הדוחות, סמנכ”ל הכספים של החברה, אריק לודוויג (Eric Ludwig) אמר שהחברה צופה המשך צמיחה בראייה שנתית כאשר לרבעון השלישי ולתחזית (Guidance) מכירות של 94-96 מיליון דולר וברמה השנתית ל- 374-378 מיליון דולר.

4.6 לאחר פרסום הדוחות ראינו עלייה במשך כחודש במחיר המניה מאזור 5.30$ ועד לאזור 7.5$, עלייה של כ-40%.

4.7 בתאריך 08/10/18 המניה נפלה ב-12% ממחיר 7.20$ למחיר 6.31$ בעקבות הורדת דירוג והורדת יעד מחיר    (Price Target) על ידי ROTH Capital. להלן קישור:https://finance.yahoo.com/news/why-glu-mobile-inc-stock-205200158.html.

4.8 בתאריך 06/11/18 החברה פרסמה דוחות לרבעון השלישי לשנת 2018. החברה דיווחה על מכירות רבעוניות של 99.3 מיליון דולר אשר היכו את אומדן האנליסטים ב- 96.1 מיליון דולר, או ב-3.33%. זוהי עלייה של 22.37%  לעומת מכירות של 81.14 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. לחברה לא היו הפסדים ברבעון האחרון והיא סוף סוף נמצאת בנקודת האיזון המיוחלת, EPS 0.00$.

4.9 החברה מעלה את התחזיות עד לסוף השנה להזמנות בסך שנתי של 380.7$-382.7$ מיליון דולר.

4.10 להלן קישור לפרסום הדוחות: https://finance.yahoo.com/news/glu-reports-third-quarter-2018-210500277.html.

4.11 מנכ”ל החברה, ניק ארל, ציין כי רמות השיא ברווחיות נובעות בין היתר מהמשך צמיחת השוק ומהמשך השיפורים בפעילות של החברה ובמיתוגה. הוא הוסיף וציין כי החברה תמשיך בטיפוח היצירתיות ובפישוט של הפעילות תוך התמקדות בצמיחה רווחית ותזרים מזומנים חופשי. החברה תמשיך להשקיע בגידול ההזמנות ע”ב המוצרים הקיימים ותמשיך לפתח את הדבר הבא.

4.12 לסיכום, החברה מראה שיפור ברציפות ועקביות ברבעונים האחרונים אשר בא בקורלציה לצמיחה בשוק משחקי האינטרנט והמובייל. החברה הצליחה להגיע לקו פרשת המים ולנקודת איזון אשר אמורה להוביל אותה לרווחיות   ברבעון האחרון של 2018 ולשנת 2019. החברה מצליחה לייצר גידול קבוע במכירות ובהזמנות רבעון אחר רבעון, יחד עם זאת, החברה מתבססת מאוד על הכנסות ממוצרים קיימים והיא צריכה להצליח לפתח את “הדבר הבא” אשר יהפוך למקור הכנסה צומח ויציב.

 

***הכותב הינו תלמיד של רז גמליאל. מדובר במאמר לימודי, הכותב עשוי להחזיק במניה ואין לראות באמור המלצה לביצוע פעולה כזו או אחרת בנייר***

 

0 תגובות

השאירו תגובה

רוצה להצטרף לדיון?
תרגישו חופשי לתרום!

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר. שדות החובה מסומנים *